??近日，，美元走弱并跌破90大关，，为大量商品市场铺上一层牛市底色，，原油、、金银、、有色金属纷纷走强，，这又为周期股写下强势注脚。。昨日，，A股资金主力净流入行业板块前五中，，钢铁、、煤炭、、有色据其三。。综合近期阐发来看，，有色股票、、期货联动尤为显著，，有色“两栖人”悄然出动，，板块投资路在何方?

??“有色金属期货锌、、镍、、锡等近期不休上涨，，锡业股份创阶段性新高了！！！”昨日，，投资者汪先生在其微博上写道。。

??汪先生近期持续看好有色金属期货及股票阐发，，如他在上周的买卖日志中所判断，，“美元抵抗了几天又跌破了90，，已经无可何如花落去，，持续着落并非不成能。。今后三年要买金银、、铜、、镍、、锌、、钨、、锂这些远景好的金属，，买有远景公司的股票。！！！

??据其介绍，，近期的一次股票、、期货共同操作让他收成颇丰。。2017年12月初，，在沪铜期货上看到上涨“苗头”的汪先生，，果断重仓动手江西铜业，，陆续两周余的持仓后“落袋”，，利润不菲。。

??近日，，美元大跌，，给以美元定价的大量商品期货带来了福音。。在美元着落期间，，有色金属股票、、期货联动趋向再度凸显。。昨日，，商品期货市场有色金属板块一连强势，，板块领涨种类沪锌收报27055元/吨，，较前一日收盘价大涨3.32%，，升至十年较高水平
；；沪锡涨幅超2%，，创下阶段新高
；；沪铅、、沪镍上涨超1%。。当日，，商品期货市场资金流入共18.65亿元，，其中，，有色板块资金流入较多，，沪锌流入5.14亿元、、沪铜流入3.37亿元（陆续七个买卖日累积流入20.32亿元）。。

??外盘方面，，期铜、、期镍交投于两年半高位，，期铅、、期锌也攀升至多年高位。。

??与此同时，，1月18日以来，，有色金属板块就起头持续走高。。昨日，，A股有色金属板块阐发抢眼，，锡业股份涨5.71%，，锌业股份、、罗平锌电、、紫金矿业等股涨幅超3%，，中金岭南、、盛达矿业等股跟风上涨。。有色板块更是进入昨日股市资金主力净流入行业板块前五之列。。

??有色金属板块的暖风来自哪里？？还能持续多久？？

??东北证券钻研指出，，仍旧看好铜锌板块配置机遇。。铜方面，，供给来看，，全球重要矿山本钱支出在2012年达到巅峰，，目前没有大型铜矿投产项目，，叠加矿山罢工事务频发，，扰动产量。。需要方面，，目前列国经济持续复苏，，下游需要普遍好于预期。。国际铜业钻研组织（ICSG）预计2017年全球精辟铜消费增长1%，，2018年增长2.3%，，预计2018年铜价阐发将比2017年更为抢眼。。锌方面，，整体根基面较好，，由于环保督查导致国内锌精矿产量不及预期，，将来锌价有望持续维持在高位，，矿端资源丰硕的公司将较早受益。。

??“美元指数持续走弱以及全球经济复苏的正面预期这两点成分，，推动了近期有色金属板块阐发强势，，但其可持续性仍有待观察。！！！倍て诨跤猩鹗舾呒斗治鍪Σ苎蠖灾泄と钦甙凳。。

??种类阐发分化背后

??近期有色金属并非整体强势上行，，而是出现了分化，，其中铜、、铝阐发偏弱，，处于窄幅震荡状态，，而锌、、镍阐发偏强，，均创出多年新高。。

??长江期货有色金属分析师吴灏德指出，，原因是多方面的，，从大环境来讲，，一是2017年12月份中国经济数据向好，，出格是四时度GDP增速超预期，，对整个商品市场组成利好
；；二是美元已陆续着落近三个月，，又逢达沃斯论坛上“弱势美元”的讲话，，为根基金属价值在高位坚挺组成支持
；；三是国内近三周的低温雨雪气象，，对铝、、锌等种类的制品运输造成故障，，从而导致表观库存降落和现货市场偏紧局面。。

??“细分到种类上，，个别种类的大涨对整个有色也起到带作为用。。好比，，锌的原料依然严重，，锌精矿TC已到降无可降的田地，，LME锌库存仍处于缓速去化状态，，国内现货业务商挺价意愿极强，，再加上钢厂3月复产预期，，反映到盘面上就是近月锌价持久在万六上方震荡。！！！蔽忮暗露灾泄と钦叻治。。

??值妥贴心的是，，在国内期市沪铜资金不休流入的情况下，，上周CFTC1号铜净多头持仓减3616张至57550张，，陆续三周削减。。

??分析人士以为，，国际铜价新年以来阐发整体承压，，陪伴着投契净多持仓削减，，显示多头逢高积极获利告终，，短期铜价回调压力犹存。。从国内来看，，吴灏德指出，，目前资金对2018年铜价仍持乐观态度，，国内大型用铜企业买保意愿提升。。

??板块投资路在何方

??瞻望后市，，有色市场将来行情将若何演变？？有何投资机遇？？

??曹洋分析，，资金大量涌入有色板块，，但宏观面与根基面的背离却在产生，，库存累积压力相对较小的种类具备阶段性做多机遇。。此外，，受环！！、、限电等影响更大的锡、、铅、、锌等，，阶段性做多机遇相对更多。。但在二季度，，投资者肯定要警惕宏观预期的转向，，若是宏观预期转向叠加根基面持续转弱，，根基金属价值恐迎来较大下修压力。。战术上，，铜短期建议战术性做多，，整年来看，，仍推荐逢高战术性沽空。。

??吴灏德以为，，从将来供需格局来看，，较为看好2018年铜价和镍价阐发。。由于铝仍处供大于求格局，，且环保限产执行力度差，，预计中期内仍偏弱运行。。而锌价的走高重要依赖的逻辑是原料端欠缺引发的制品端产量收缩，，2018年及以来有较多新矿山可能复产及投产，，故锌价面对较大回调风险。。套利方面，，铜锌主力合约比价已跌破2，，建议投资者可尝试多铜空锌套利战术，，指标比价为2.1至2.15。。

??短期来看，，分析人士提醒，，邻近中国春节，，下游开工率持续下滑，，出口回暖但对需要的刺激只能起到幽微的边际改善，，春节后的复工或许才会成为供需阶段性改善的真正起点。。此外，，也需警惕短期美元指数是否有低位企稳反弹的可能。。

起源：中冶有色技术网